“跨境理财通”2.0时代正式到来：券商入局，3.0在途？

11月1日，人民银行广东省分行、深圳市分行，证监会广东监管局、深圳监管局联合公告称，首批14家证券公司获准参与跨境理财通业务试点。

14家券商包括招商证券、广发证券(000776.SZ)、国信证券(002736.SZ)、平安证券、中金财富、国投证券、中信华南、国泰君安(601211.SH)、华泰证券(601688.SH)、中信建投(601066.SH)、银河证券、申万宏源(000166.SZ)、中泰证券(600918.SH)、兴业证券(601377.SH)。

这意味着跨境理财通业务在原本32家试点银行的基础上，首次扩容到证券行业。对于首批14家证券公司而言，如何发挥自身优势参与跨境理财市场，与原来早已入局的银行进行竞争，成为市场关注的焦点。

从银行扩容至券商

“跨境理财通”推出之初，证券公司并无参与资格。2024年2月，新修订的《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则》正式实施，“跨境理财通”迈入2.0阶段。相较于1.0版本，2.0版本的重要变化之一即为将试点参与机构扩容至证券公司。消息一出，诸多券商随即为申请“跨境理财通”资格而全面发力。

相比于券商而言，银行已经有一定先发优势。最新数据显示，截至2024年三季度末，大湾区内地9市已报备试点银行32家，大湾区参与试点个人投资者12.5万人，其中包括港澳投资者5.09万人，内地投资者7.02万人，约为去年同期的两倍，涉及相关资金跨境汇划金额超900亿元，较一季度末增幅217%。

从目前情况来看，虽然首批名单已经公布，但不同券商的业务布局情况并不一致。

广发证券表示，入选“跨境理财通”业务试点后，公司将重点做好以下三方面的工作，一是从集团层面自上而下推进业务布局，以境内外高效的业务联动，全力做好境内外客户的综合服务；二是以业内领先的财富管理服务，为投资者优中选优，充分满足投资者跨境投资多元化配置的需要；三是通过快速响应的线上投资运营体验，为客户提供更为敏捷的全流程跨境服务。

“以南向通为例，符合资质的合格境内投资者可通过易淘金的‘跨境理财通’板块，进入至合作的香港券商业务专区办理跨境理财通业务”，广发证券相关负责人表示。

华泰证券表示，正积极筹备系统开发、制度建设、产品筛选等工作，将“跨境理财通”业务与公司持续深化跨境一体化联动战略深度融合，持续优化跨境综合性金融服务平台体系。

国泰君安相关负责人表示，公司君弘APP客户端建立了“跨境理财通”专区，不仅提供了精心挑选的跨境理财产品，还提供持仓查询、出入金查询以及外汇实时行情等功能，以便客户快速了解“跨境理财通”业务知识，挑选适配的理财产品，及时掌握自己的投资动态。

中金财富证券和中金香港证券联合获批试点，二者各有分工。在北向通方面，中金财富证券相关负责人介绍，综合考虑管理人管理规模、风险管理能力、投资研究资源、过往业绩等因素，中金财富上架的符合“北向通”要求的基金产品超6000只。产品类型覆盖股票型基金、混合型基金、货币型基金、债券型基金等。

“南向通”可购买的产品则由中金香港证券精选，主要为在香港注册成立并获香港证监会认可，且被销售该产品的参与机构评定为“低”风险至“中高”风险及“非复杂”的基金和债券。目前，中金香港证券上架的“南向通”符合资格基金产品数量超170只，

相较银行，证券公司开展“跨境理财通”业务具备两方面优势。一是可以丰富投资产品的选择，比如国泰君安依托自身研究能力，推出了跨境理财通优选产品清单，涵盖了从固收到权益三十余个子策略的产品，能更好地满足大湾区客户多样化的投资需求。

二是能够与银行的客群服务形成互补效应，证券公司与银行在产品与客群上可形成良好的互补性，银行更倾向于提供境外存款型产品，满足保守型和稳健型客户的境外投资需求，而证券公司在丰富稳健收益产品选择的基础上，更为突出的是在跨境权益产品上可提供更为丰富的选择，满足客户更多元的境外权益资产配置需求。

此外，记者获悉，除了首批14家券商以外，还有不少券商正在摩肩擦踵等着参与“跨境理财通”业务。粤开证券相关负责人告诉记者，“公司暂未取得该业务资质，目前在做申请的准备工作，在合作伙伴、人员配备、产品研发等方面，都有正在推进。”

本次增加证券公司参与试点，将推动证券公司提升产品竞争力和投资研究能力，更好服务跨境投资者，“跨境理财通”市场活跃度有望提升，市场规模得到进一步的增长。

“跨境理财通”3.0 在途？

近年来，大湾区金融互联互通稳定发展，拓展了大湾区金融开放的广度和深度，跨境金融产品日益丰富，服务体系不断完善，服务能力持续增强，跨境金融创新发展取得重大成果。

在金融要素跨境流动方面，大湾区不断优化本外币业务管理制度规则，支持深港通、跨境理财通、债券通、互换通等互联互通安排成功落地，推动形成了多渠道、双向开放的大湾区金融开放与合作新局面。

尤其是在金融支持实体经济高质量发展、便利粤港澳居民往来等方面出现很多创新做法。除了“跨境理财通”以外，资本市场“深港通”不断扩容，“债券通”“基金通”“ETF通”“互换通”等推出并不断扩展，私募基金通渐露曙光，数据跨境流动、征信通亦陆续起步，跨境车险“等效先认”顺利落地，FT账户和EF账户顺利运行，人民币持续成为大湾区第一大结算货币。

在粤澳互联互通的大背景下，粤澳经济、人员交流往来频繁。“跨境理财通”的落地有序推进了粤澳金融市场互联互通，但两地仍亟待更为丰富的投资产品类别和投资渠道。

关于跨境理财通的未来发展，香港金管局总裁余伟文在今年举行的彭博财富峰会上表示，正在研究跨境理财通是否有机会进一步发展至3.0，已经与业界就升级版理财通进行密切沟通，包括应包含的内容、额度、产品范围和销售过程等。

他表示，虽然跨境理财通2.0版本已经将个人投资者投资额度已提升至300万元人民币，但对于私人银行客户来说不太足够，可以考虑能否另辟渠道以吸收私人银行客户资金。

对于跨境理财通的未来扩容方向，有多家券商表示，在券商试点落地后，还希望跨境理财通在产品类型和试点城市上有进一步的丰富与拓宽。

在丰富产品类型上，目前证券公司仅能销售公募基金产品，后续希望将本金保障型收益凭证纳入证券公司的销售范围，吸引更多参与“北向通”的投资者；在拓宽试点城市上，目前“跨境理财通”业务仅在粤港澳大湾区九市开展，后续希望能拓展到整个大湾区，让更多的大湾区投资者能享受跨境投资便利，丰富跨境产品配置。

市场人士分析指出，通过“跨境理财通”，内地居民可南向实现全球资产配置需求，港澳居民可北向分享内地新经济发展红利，实现互利共赢。持续扩容后的“跨境理财通”有望进一步提升粤港澳大湾区跨境投资的便利化，从而促进大湾区金融市场互联互通。